发布日期：2024-11-02 22:49 点击次数：127
首先，从汇率角度看，美元通常会因美联储降息而贬值。
尽管当前美国经济增长动能放缓，但距离实质性衰退仍有一定距离。数据显示，美国核心CPI由年初的3.9%下行至8月份的3.2%，整体来看通胀数据有所回落。另外，8月份美国ISM制造业PMI为47.2%，连续5个月处于收缩状态。不过，服务业PMI回升至51.5%，显示出服务业景气度依然较好。从劳动力市场来看，8月份美国新增非农就业为14.2万人，低于市场预期；失业率从7月份的4.3%下降至4.2%，失业率为今年3月份以来首次出现下降。
（原标题：超级大反攻！刚刚，业绩来了）
【导读】前三季度主动权益基金收益近5%，最牛赚超54%
中国基金报记者 方丽 曹雯璟 超级大反攻！ 一度震荡大跌的2024年，在9月最后一周出现了惊天逆转，在超预期政策暖风吹拂之下，市场出现前所未有的强势行情。从主流指数表现来看，9月24日至9月30日期间，各大指数普遍“回血”20%以上，其中北证50指数和创业板指的涨幅超过40%。
9月底这一波强势反弹助推下，前三季度主流指数也表现不俗。数据显示，上证指数、深证成指、沪深300今年以来分别涨12.15%、10.55%、17.1%，中证100、上证50、深证50等涨超18%。此前普遍表现低迷的主动权益基金业绩“大回血”，整体权益基金获得6.31%收益，最牛基金收益率超54%。 主动权益类基金 前三季度收益近5% 受益于9月24日以来市场普涨行情，让前三季度A股市场整体扬眉吐气，表现较好。 从沪指来看，在经济预期和流动性问题的影响下，年初市场先出现了一波下跌，上证指数一度跌破2700点，最低探至2635.09点；随着稳增长政策的不断推出和增量资金的入场，市场出现了快速反弹，上证指数也重返3000点上方，最高攀升至3174.27点。
不过，随后受多重因素拖累，市场信心不足，沪指5月下旬一路下探，最终跌破3000点、2900点、2800点等几个重要关口。 然而，在9月24日开始，连续重磅措施出台，激活市场热情。首先是国新办举办的新闻发布会上，“一行一局一会”主要负责人介绍金融支持经济高质量发展重磅系列举措。9月26日，中共中央政治局会议定调“要努力提振资本市场”，并对货币、财政、房地产等作出安排；9月27日，降准、降息落地；后续上海、北京、深圳、广州等地的地产新政出炉。 一连串的利好之下，沪指也应声暴涨，连续收复2900点、3000点关键点位，9月最后一个交易日沪指收于3336.5点，年内大涨12.15%。 同样，深证成指、沪深300、创业板指9月24日以来也表现神勇，截至9月30日，这些指数累计涨幅分别为30.26%、25.06%、42.12%。港股同样出现大涨，恒生科技指数更涨超30%。从前三季度表现来看，大部分主流指数一改颓势，均出现大涨，仅少数指数有所下跌。 从板块表现来看，从申万一级行业来看，非银金融、银行、家用电器等板块涨幅超过20%，通信、公用事业、交通运输等也涨幅靠前。而综合、纺织服装、轻工制造、医药生物、计算机等板块跌幅超过7%。
在这一惊心动魄的市场格局之下，权益类基金交出业绩答卷。 Wind数据统计，若不计算2024年成立的新基金，前三季度权益基金整体获得6.31%的业绩（包括指数型、混合型、股票型，不含FOF，仅算主代码），表现逊色于上证指数。
具体来看，纳入统计主动权益基金前三季度整体平均获得4.8%的收益。最低仓位分别为80%和60%的普通股票型基金和偏股混合型基金更能体现整体公募基金的权益投资能力。数据显示，前三季度普通股票型基金、偏股混合型基金的收益率分别为5.65%、5.03%。 相对来说，基本“满仓”操作的指数基金更能把握近期市场暴涨行情，前三季度业绩达到10.77%，表现好于主动权益基金。 在本轮这波行情之前，大部分基金的年内业绩为负。然而，受益于业绩回暖，今年业绩亏损的基金数量锐减。数据显示，前三季度有超过75%的主动权益类基金年内获得正收益。 最牛基金年内收益率超50% 部分主动权益基金抓住市场机遇斩获较好收益。数据显示，截至9月30日，今年以来共有1275只主动权益基金业绩超过10%，310只超过20%，54只业绩超过30%，而最牛基金业绩超过50%。
数据显示，截至9月30日，何奇管理的西部利得策略优选A、西部利得新动力A分别以54.31%、50.19%，位列年内业绩榜第一，第二。这也是前三季度唯二业绩超50%的主动权益基金。从何奇管理基金的2024年半年报显示，他在今年二季度敏锐出击，加大了对有色金属、房地产行业的配置比重。 谈及后市，何奇表示，在美联储超预期降息50BP、国内经济仍有压力的背景下，具有逆周期属性的地产和弱经济属性的黄金有望成为A股主线。美联储降息将促进打开国内货币政策空间，地产政策有望超预期出台维稳经济；而美债利率下行、全球央行购金及机构投资者增持黄金ETF基金成为金价上涨的驱动力，滞涨的黄金股在金价上行背景下或将迎来估值修复。 刘伟伟管理的中欧时代共赢A1以46.86%的收益紧随其后。此外，雷志勇管理的大摩数字经济A、李崟管理的招商行业精选、罗擎管理的东财数字经济优选A也在前三季度取得了超40%的收益，年内涨幅分别为45.22%、41.59%、40.72%。 此外，鹏华鑫远价值一年持有A、华泰柏瑞新金融地产A、招商产业精选A、南方发展机遇一年持有A、万家新兴蓝筹的收益率也较好。 具体来看，从目前业绩表现靠前的主动权益基金看，主要是两类，一类是重点配置红利主题、高股息、资源等为主，另一类是配置人工智能等方向。此外，还有一批抓住了9月下旬以来的市场反弹，布局了较多港股等实现业绩回暖。 从9月24日以来市场大涨的业绩表现来看，283只主动权益基金收益超30%。陆彬管理的汇丰晋信智造先锋A和汇丰晋信核心成长A、王秀管理的同泰开泰A、王贵重管理的嘉实创业板两年定开、陆彬管理的汇丰晋信低碳先锋A，黄兴亮管理的万家创业板2年定开A，期间业绩均在40%以上。 黄金、金融、港股互联网相关ETF 前三季度表现不俗 在市场强势反弹背景下，“满仓”操作的股票ETF显然最为收益，近期一批股票ETF（含跨境ETF）净值“大反攻”，带动了前三季度业绩领跑。 金融科技、创业板、数字经济等相关ETF产品成为反弹急先锋。Wind数据显示，自9月24日利好政策发布以来，截至9月30日，金融科技指数大涨了42.54%。博时、华宝、华夏旗下金融科技ETF区间回报分别高达50.23%、49.98%、49.48%，成为近五个交易日反弹最猛的股票ETF。迅速“回血”之下，这三只ETF前三季度收益纷纷由亏转盈。 伴随着创业板、科创50指数的大涨，相关ETF产品净值反弹锐利。Wind数据显示，创业板、科创50指数在9月24日至9月30日区间涨幅高达42.12%、35.66%。与此同时，西部利得、华安、景顺长城、易方达、招商、鹏华、南方、易方达、天弘、华夏、富国、广发、融通、工银瑞信、建信基金、博时、平安、浦银安盛、嘉实、华泰柏瑞旗下20多只创业板相关ETF产品，自9月24日利好政策发布以来，截至9月30日，反弹了39%—44%区间不等。 此外，数字经济、券商相关ETF也“回血”较快，反弹幅度在38%左右。
具体来看，港股互联网板块异军突起，带动相关港股ETF表现神勇。Wind数据显示，恒生指数和恒生科技指数9月累计涨幅分别为17.44%、33.45%，助推博时港股互联网ETF年内回报达43.68%，位列前三季度股票ETF业绩第一。自9月24日利好政策陆续发布以来，截至9月30日，该ETF产品大涨了27.76%。 此外，南方H股ETF、华夏恒生互联网ETF年内收益分别达36.28%、34.85%，自政策组合拳发布以来，这两只产品反弹幅度分别为16.08%、30.57%。 前三季度，黄金、储能、金融、地产板块轮番演绎，相关主题ETF也表现亮眼。比如华夏黄金股ETF、易方达储能电池ETF、华夏金融地产ETF等今年以来回报在35%至38%区间不等，紧随其后的是易方达证券保险ETF、汇添富、天弘、南方、华夏、华宝、富国、鹏华、招商等旗下银行相关ETF，前三季度收益均超33%。
近三年回报最高达96.04% 从三年维度的中期业绩来看，一些主动权益基金表现较好。 Wind数据显示，截至9月30日，最近三年中有7只基金收益率超过50%，其中，4只实现了净值超80%。 业绩最好的是缪玮彬管理的金元顺安元启，近三年回报达96.04%。紧随其后的是黄海管理的万家宏观择时多策略A、万家新利、万家精选A，近三年收益分别为90.40%、85.52%、80.89%。此外，鲍无可在管的景顺长城价值领航两年持有期、景顺长城沪港深精选A、景顺长城价值边际A近三年回报均在50%以上。
近五年业绩最牛涨超290% 从最近五年投资来看，表现最佳的基金收益率超290%。 比如，缪玮彬管理的金元顺安元启近5年业绩回报达292.65%，在主动权益基金中排列第一。紧随其后的是刘元海管理的东吴移动互联A、周海栋管理的华商新趋势优选，近五年收益分别达230.75%、227.33%。 此外，大成新锐产业A、东吴新趋势价值线、大成国企改革A、大成睿景A、易方达供给改革、万家臻选等也表现较好，近五年业绩回报均在200%以上。 在这个过程中，也涌现出一批如韩创、范琨、杨金金、杜洋、李游等绩优基金经理。
A股市场或将迎来修复行情 展望后市，不少业内人士认为，市场信心有望得到有效提振，A股市场将迎来修复行情。 广发基金认为，当前A股主要股指估值均处于历史20%分位以下水平，与海外市场相比，估值明显偏低。随着本轮超预期政策的出台，在政策面、资金面、基本面的各方面支持下，市场信心有望得到有效提振，A股市场将迎来修复行情。 中欧基金认为，经过一波上涨，股票市场正在向合理价值回归，显示出市场对于政策反应的积极态度。预计未来一段时间，随着政策的逐步落实和增量政策的推进，A股市场有望走出过去三年的低迷状态，进入新的发展阶段。 “在投资方向上，建议关注两个方向：一是未来一两年内经营趋势向好的行业，这些行业在过去低迷市场中被低估，市场情绪转好后有较大的空间；二是受益于当前经济政策的行业，尤其是与促进内需和民生改善政策相关的行业，如家电、汽车、基本民生保障、养老、生育相关的消费与服务行业。此外，房地产市场的止跌回稳政策以及资本市场的提振措施也将为相关行业带来积极影响。”中欧基金表示。 基于本轮超预期政策的出台，海富通基金表示，市场信心有望得到有效提振，A股市场短期或将迎来修复行情，后续将持续关注宏观基本面的修复斜率以及政策落地情况。在政策面利好与流动性改善双重作用下，港股市场也有望走出向上行情。 “新的政策组合拳表明政策态度开始转暖，这也是市场风险偏好得以提升的重要因素。”建信基金认为，央行通过降准降息叠加新增货币政策工具为市场提供流动性，后续经济基本面的拐点仍需耐心等待，当前市场对财政政策的观望情绪正在加强。地产方面，需要紧密跟踪实际地产销售的提振效果。展望后市，随着利好政策的逐步落地，股市或将进入短期向上温和增长阶段，此前超跌的部分行业在政策催化作用下有望迎来补涨机会。风格上，小盘优势逐步明显，成长风格依然占优，港股弹性或更强。
编辑：舰长 审核：木鱼
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